La crisis europea, las calificadoras de riesgo y otros cuentos

Ojo, antes que nada: No soy economista y sé que alguien con buenos conocimientos de Economía podría descubrir que mi artículo es incompleto, errado en algunas partes y simplista. Pero bueno, sólo trato de arrojar un poquito de luz sobre un tema poco comprendido. Es un mensaje de un neófito a un lego, nada más. Si alguien puede corregirlo y enriquecerlo, con respeto por favor, ¡hágalo!. Lo agradecería. Bueno, acá vamos.


El siguiente artículo me ayudó mucho a entender la crisis europea:


http://www.elpais.com/articulo/internacional/Ideas/falsas/Europa/elpepiint/20110711elpepiint_8/Tes


Muy interesante. En promedio, la Unión Europea tiene una mejor situación financiera que USA. Sin embargo, la crisis económica se abate sobre Europa. ¿Cómo es posible esto? Es que los análisis de riesgo se hacen sólo sobre ciertos países de la Unión Europea. Y se les asigna una mala calificación de deuda y con esto se afecta a toda la UE.


¿Qué es la calificación de deuda? Si un banco presta $100 a un cliente, y el cliente está bien calificado (es decir, se le considera un buen pagador), el banco puede actuar como si la deuda fuera a ser pagada al 99% (por ejemplo) y bueno, el banco puede seguir considerando esa deuda como parte de sus posesiones, excepto ese 1% que no puede ser considerado como un activo por el banco: Una provisión de $1. Pero si el cliente pasa a ser calificado como regular (una calificación intermedia), el banco requiere provisionar un 30% de esos $100 que le prestó, es decir, una provisión de $30... ¡el banco sólo puede considerar como parte de sus posesiones $70! Los otros $30 ñps debe considerar como pérdida, es decir, tiene que provisionarlos. Aunque aún no haya una pérdida real.


Si el cliente está muy mal calificado, una calificación pésima, la reserva pasa a ser de un 100% Es decir, por causa de ese cliente, el banco debe actuar como si esos $100 estuvieran perdidos. Si el banco quiere obtener un crédito de otro banco, por ejemplo, en sus estados financieros esos $100 deben aparecer como perdidos. Esto implica menos dividendos para sus accionistas, los mismos que querrán retirar su dinero del Banco...


Los bancos europeos no sólo han prestado a ciudadanos y empresas, sino que también han prestado a países europeos. El problema es que ¡ahora esos países europeos están siendo mal calificados! Y en algunos casos muy mal calificados. Veamos ahora el siguiente enlace que muestra como una de las tres calificadoras de riesgo de nivel mundial (Moody's) han calificado a Portugal como basura. ¡Con ello afecta toda la posición bancaria europea! ¡Con afectar una calificación! Acá va el enlace: http://www.ieco.clarin.com/economia/larga-historia-calificadoras-deuda_0_514748742.html


Como habrán leído, le bajaron a Portugal cuatro niveles de golpe. Como dice el artículo, hay dos entidades que podrían destruir un país repentinamente: Una superpotencia con bombas atómicas y Moody bajando tu calificación...


Ahora, mencionamos que se había afectado toda la posición bancaria europea. Alguien que todavía siga despierto podría decir: "Pero si sólo algunos bancos le prestaron a Portugal". El problema es que los bancos se prestan unos a otros. Y al malograrse la posición de un banco principal, su calificación baja... y eso hace que los bancos que le prestaron tengan que aumentar sus provisiones y malograr su posición también... Una reacción en cadena. Fue lo que sucedió en USA en el 2008.


Ahora, lo gracioso (si cabe) es que estas tres grandes empresas calificadoras que existen en el mundo (Moody's, Fitch y Standard & Poor's) fracasaron en predecir la crisis de USA. Ellos calificaban bien a las entidades financieras que quebraron en USA y desencadenaron la crisis mundial del 2008. No fueron capaces de calificar bien a entidades en su propio país, las calificaban bien cuando estaban a punto de quebrar, como consecuencia de haber otorgado créditos hipotecarios basura (llamados en inglés créditos NINJA, porque fueron dados a gente sin ingresos, sin trabajo, sin propiedades, NINJA = No Income No Job no Assets)


Creo que yo mismo, un neófito, hubiera sospechado de la situación financiera real de bancos que otorgan préstamos hipotecarios a gente pobre, sin trabajo, sin bienes que los respalden...


Tras la crisis, se habló de castigar a las calificadoras de riesgo, pero no les pasó nada. Y siguen diciendo sus verdades (¿serán ciertas?). Grecia mal calificada, Portugal basura, ahora Italia ( http://www.eltribuno.info/salta/47145-La-crisis-amenaza-a-Italia-y-la-UE-se-reune-hoy-de-urgencia.note.aspx )... España e Irlanda en grave riesgo de ser mal calificadas también. Europa entera al borde de la crisis económica no tanto por una quiebra real, sino por malas calificaciones.


Sospecho, porque soy paranoico...


¿Ahora, porqué Europa reacciona tibiamente? Quizás, porque igual que en USA, la crisis puede terminar beneficiando a los grandes. En USA, los bancos fueron rescatados, mientras que al ciudadano de a pie se le quitó su empleo o se le ejecutó la hipoteca de su casa. Los fondos de jubilación disminuyeron, pues entraron en pérdida las bolsas, donde se invertían (algo similar ocurre en el Perú con los fondos de AFP de tipo 3). Es decir, la gente fue la que más sufrió.


Quizás esta crisis sea el sueño dorado de muchos grandotes. Golpearán muy fuerte las políticas sociales de muchos países europeos. El "estado de bienestar" será cada vez más una utopía. La gente, convencida por la prensa, aceptará la necesidad de un rescate bancario y de un "ajuste". Ajuste contra el pobre ¿Han visto las marchas en Grecia contra las políticas de ajuste? Acá van: http://www.telesurtv.net/secciones/noticias/94676-NN/continua-fuerte-represion-de-policia-griega-a-manifestaciones-en-atenas/ Los banqueros no marchan, no protestan, sonríen pues serán rescatados.


¿Los culpables? Los que prestaron 280 mil millones de euros a Grecia (unos 400 mil millones de dólares), por ejemplo, sin medir bien si se podía pagar esa barbaridad de dinero con sus respectivos intereses. Los que rebajan la calificación de Portugal a basura. Los especuladores que mueven su dinero a su gusto de acuerdo a las circunstancias y que acaban de hundir a países en problemas. http://www.valenciaplaza.com/ver/28907/El-problema-es-Europa--no-Grecia.html


¿Tienen culpa los gobiernos europeos? Alguna culpa. Algunos gobiernos gastaron mucho, se endeudaron más de la cuenta, no cuidaron sus déficits. Pensaron que con entrar en la zona euro se habían ganado la lotería. No cuidaron el flujo de capitales. No se autoevaluaron. Pero los principales culpables son los otros, aquellos que están escondidos en el anonimato comprando y vendiendo, especulando...


Desmantelar el estado de bienestar traerá el surgimiento de prósperos negocios. En vez de aseguramiento estatal, habrán AFPs (fondos privados). En vez de salud estatal, salud privada. En vez de educación pública, educación privada. ¡Qué felicidad, para algunos! Y el pobre... ¿quién podrá defenderlo?


En la crisis se mete también a Irlanda. Y ante tanto paquete de rescate, tendrán que ajustarse también los grandes, Alemania y Francia. Se logra la derrota económica de países enteros moviendo fondos especulatorios, brindándoles préstamos "generosos", encubriéndose con la prensa, variando calificaciones... Atilas sin hunos, Hitlers sin Panzers ni Luftwaffe, pero con otros medios de conquista y la misma falta de escrúpulos.


Los suicidas


Para terminar, la crisis tiene un lado profundamente humano. Los suicidios. Han subido en Europa. De la mano con la crisis. La crisis que conlleva desempleo, pérdida de fondos de jubilación o la ejecución de la hipoteca de la casa... ¿Detalles? Aquí: http://actualidad.rt.com/actualidad/sociedad/issue_26618.html?rc=1


"Raíz de todos los males es el amor al dinero, el cual codiciando algunos, se extraviaron de la fe" (1a de Timoteo 6:10)


Así se comportan los dueños del mundo. ¿Qué harán con nuestro pequeño Perú? ¿Qué harán con nuestra pobre Latinoamérica? Creo que sólo el agruparnos como bloque económico nos permitirá tener la fuerza suficiente para resistir los saqueos. Y bajo el amparo de Brasil, nuestro hermano mayor. Dejando de lado los chauvinismos y la patriotería que nos hace andar solos. Mercosur, ¡acá vamos! (espero). Todo tiene un costo, pero solos, ante semejantes lobos, estamos perdidos.


Nuevamente, disculpen las imperfecciones. El presente intenta ser un artículo de divulgación básica de un tema que para muchos de nosotros nos resulta muy difícil de entender. Cualquier aclaración o comentario (con respeto, eh), bienvenida.